8月煤炭市场煤价情况分析，整体煤价稳中有降那么9月份又将是什么情况呢

　　8月煤炭市场整体处于弱势运行，下游需求偏差，煤价稳中下行;产地方面，上半旬产地煤价因周边电厂补库需求及化工等用煤阶段性补库，煤价有所小幅上调，但进入下半旬后，主产地部分地区因环保、**检查增多，产量受限，加之需求不振，库存压力较大，整体煤价稳中有降，特别内蒙部分地区开始对超产煤矿进行煤管票受限发放，对煤价大幅下跌有特定支撑作用。港口方面，前期是台风影响，港口作业效率低下，库存有所累计，后续台风消退后港口调入调出作业恢复正常，整体库存所有回落，然依旧处于高位水平截止2019年8月30日，环渤海四港区总场存2450万吨较月初增加66.3万吨左右。加之港口动力煤经过前面小幅探涨后开始弱势下行，市场交易冷清，下游旬货偏少，可成交压价严重，部分贸易商鉴于成本倒挂挺价暂不出售，市场情绪相对悲观对后市。现动力末煤(CV5500)主流报价580-585元/吨，(CV5000)主流报价510-515元/吨。当前下游电厂日耗和库存均平稳运行，电厂库存虽然经过一段时间下行期，但整体仍处高位水平，加之水泥行业错峰生产叠加传统消费淡季，整体日耗水平将逐步下降。临近9月份年度长协、月度长协定价出炉，多以观望为主，等待市场进一步明朗。

　　一、宏观方面

　　g家统计局8月27日发布的工业企业财务数据显示，2019年7月份，全g规模以上工业企业利润总额同比增长2.6%，环比下降3.1%。其中1-7月中电气机械和器材制造业利润总额同比增长15.6%，**设备制造业增长14.3%，石油和自然气开采业增长12.9%，电力、热力生产和供应业增长12.2%，非金属矿物制品业增长10.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长6.0%，通用设备制造业增长5.1%，农副食品加工业增长0.9%，纺织业增长0.1%，石油、煤炭及其他燃料加工业下降50.6%，黑色金属冶炼和压延加工业下降25.1%，汽车制造业下降23.2%，化学原料和化学制品制造业下降11.6%，计算机、通信和其他电子设备制造业下降6.3%，煤炭开采和洗选业下降3.8%。尽管7月份工业企业利润增速由负转正，但经济下行压力较大，市场需求趋缓，工业品价格下降，工业企业利润的波动性和不确定性依然存在，促进企业利润稳定增长仍需努力。从数据上不难看出，制造业增速缓慢，高耗能企业处于下降，主要g内外双重因素影响。

　　二、g际动力煤情况目前g际海运费及汇率高位，压制进口离岸价格上涨，同时电厂招标价低，贸易商操作困难。现印尼(CV3800)FOB报价31.5-32美元/吨，澳煤(CV5500)FOB报价49-49.5美元/吨。下半年g家对部分进口煤进行通关限制政策，在煤炭进口总量不超过去年的总体原则下，后几个月进口将有所减少。加之广西、珠海、广州、太原等地海关不再接受异地报关，部分电厂进口煤额度已经不足，拉运g内煤炭数量或将相应增加。进口煤炭作为g内煤炭的补充，以其价格的竞争优势在g内市场占有一席之地。但随着g内煤炭先进产能的有序释放，煤炭供应趋于宽松，进口煤对g内市场的冲击加大。

　　三、g内港口库存数据显示7月份全g铁路煤炭发运量2.1亿吨，同比增加6%。1-7月发运煤炭14.2亿吨，同比增加3%。近期大秦线发运相对稳定，日均发运量110-120万吨。目前环渤海港口整体库存处于高位，但经过前期集中装货离港之后，个别港口库存下降明显，其中秦港库存575.5万吨，周环比减少57.5万吨，截止30日，环渤海四港锚地船舶数量66条，其中秦皇岛港28条，g投曹妃甸港5条，神华黄骅港30条，g投京唐港3条，而下游终端电厂北上拉运主要长协积极性提高，对市场煤暂无较大采购，且压价严重。

　　四、g内煤炭生产情况g家统计局近日公布了2019年7月份全g分省原煤产量，数据显示，7月份，全g原煤产量32223万吨，同比增长12.2%，增速比上月扩大1.8个百分点;环比减少1112万吨，下降3.34%。7月份，全g日均原煤产量1039万吨，比上月减少72万吨。整体上7月我g原煤产量增速快速上升。而进入7月，受煤矿事故发生影响，主产区安监力度加严，叠加产地煤管票及暴雨等天气影响，导致7月煤炭产量环比出现下滑，但同比来看，在去年低基数背景下，今年7月长协保供量较充足，日均产量达今年以来次高位，接近去年的高位，同比大幅增长12.2%。

　　从7月份全g原煤分省产量来看，煤炭主产区的原煤产量继续保持稳定增长其中内蒙古、山西、陕西产量分别为8820.2万吨、8420.2万吨、5881.8万吨。涨幅Z大的为内蒙古，同比增长26.8%，陕西省同比增长12.1%;山西省同比增长11%。而内蒙古原煤产量较上月减少5.2万吨，下降0.06%;山西省原煤产量较上月减少361.8万吨，下降4.12%;陕西省原煤产量较上月减少479.7万吨，下降7.54%。下游需求方面，进入8月三伏天结束，立秋伊始，但仍处于煤炭消费旺季，月初日耗不及预期，后续沿海六大电厂及内陆重点电厂耗煤量维持同期正常水平，其中沿海六大电厂日耗恢复至77万吨以上。然而端电厂继续以消耗库存为主，基本保持长协煤刚性需求，对市场煤采购偏于谨慎，对市场煤采购需求难有起色。其他高耗能水泥、陶瓷及建材等用煤单位基本以产订采，实际成交低于市场煤价，无较大采购需求。截至8月30日，六大发电集团沿海电厂库存1639.59万吨，环比上周减少8.38万吨，库存可用天数为21.26天，同比减少1天。

　　五、进口煤情况海关总署数据显示，2019年7月份中g进口煤及褐煤3288.5万吨，同比增加387.9万吨，增长13.37%;环比增加578.4万吨，增长21.36%。1-7月煤及褐煤累计进口量18736.4万吨，同比增长7.0%。累计年化进口量32258.4万吨，高于去年全年28123.2万吨的水平。其中7月份中g进口动力煤(包含烟煤和次烟煤，但不包括褐煤，下同)1358万吨，同比增加227万吨，增长20.07%，环比增长283万吨，增长26.33%。累计进口动力煤6771万吨，同比减少439万吨，下降6.09%。 随着秋季的到来，动力煤需求逐渐减少。若按照2018年年底进口煤平控政策要求，剩下的5个月煤炭进口量将控制在9386.8万吨以内水平，月均进口量将降低至1877万吨左右，不足2000吨，较近2个月进口量近3000万吨的水平月均减少1000万吨左右，预计8月份煤炭进口量增速有所下降。

　　六、电力市场数据　8月13日，g家能源局发布7月份全社会用电量等数据。7月份，全社会用电量6672亿千瓦时，同比增长2.7%。分产业看，1产业用电量76亿千瓦时，同比增长5.4%;2产业用电量4626亿千瓦时，同比增长1.2%;第三产业用电量1110亿千瓦时，同比增长7.6%;城乡居民生活用电量859亿千瓦时，同比增长4.6%。1-7月，全社会用电量累计40652亿千瓦时，同比增长4.6%。分产业看，1产业用电量421亿千瓦时，同比增长5.2%;2产业用电量27712亿千瓦时，同比增长2.8%;第三产业用电量6668亿千瓦时，同比增长9.1%;城乡居民生活用电量5851亿千瓦时，同比增长8.8%。

　　7月份，全g发电量6573亿千瓦时，同比增长0.6%。其中，火力发电量4562亿千瓦时，同比增长-1.6%;水力发电量1374亿千瓦时，同比增长6.3%;核能发电量313亿千瓦时，同比增长18.2%;风力发电量216亿千瓦时，同比增长-10.8%;太阳能发电量107亿千瓦时，同比增长13.2%。1-7月，全g发电量40300亿千瓦时，同比增长3.0%。其中，火力发电量29089亿千瓦时，同比增长0.1%;水力发电量6514亿千瓦时，同比增长10.7%;核能发电量1913亿千瓦时，同比增长22.2%;风力发电量2108亿千瓦时，同比增长5.1%;太阳能发电量676亿千瓦时，同比增长12.1%。7月份，火电、风电增速由正转负，水电略有放缓，核电、太阳能发电加快，清洁能源累计占比继续向上突破，1-7月清洁能源占比27.8%，较1-6月提高0.5个百分点，继续突破历史高位。

　　七、动力煤后市预测进入9月份份传统用煤淡季即将来临，电煤需求季节性因素支撑作用将有所减弱，居民用电负荷下降，后续用电将主要依赖于工业用电，加之部分电厂开始对所辖机组进行检修，耗煤量将减少。但9月北方气温回落，且存在北方煤炭冬储行情，能有望带动供给增加，考虑到10月70周年大庆前，主产区环保安检日趋严格，内蒙火工品严格限制，山西环保检查持续，港口流向持续减少，部分贸易商看好后市，基于到港成本支撑下，煤价也不可能大跌，也有部分港口贸易商不看好后市，市场情绪分化加剧。但下游电厂库存偏高，环渤海港口库存和接卸港口库存也在高位，下游拉运和采购积极性不会很高，加之长协煤充裕，兑现率偏高，对市场煤采购情绪低迷，煤价支撑渐弱。综合考虑，9月份煤价大幅上涨支撑不强，以小幅波动为主，预计市场煤价格会在580-615元/吨之间窄幅波动，不排除个别煤种有反弹迹象，后续仍关注上游煤炭发运、电厂日耗变化和进口煤的增减情况。